Bank og finans

Eksempel fra industrien: Portigon AG mod Kongeriget Spanien (ICSID-sag nr. ARB/17/15)

I 2010 investerede den tyske finansielle tjenesteudbyder Portigon AG (sagsøger) i tre kraftværker som en del af et konsortium af finansielle institutioner. I de følgende år indførte Spanien (indklagede) en række reformer af sin sektor for vedvarende energi, som var grundlaget for flere voldgiftssager mellem investorer og stater, herunder et krav rejst af Portigon i henhold til energichartertraktaten. Portigon hævdede, at Spaniens ændringer af dets incitamentsordning for vedvarende energi påvirkede pengestrømmen fra projekterne negativt, hvilket forringede deres kreditværdighed og dermed værdien af finansieringen.

I august 2020 fandt domstolen i sin afgørelse om jurisdiktion, at Portigons projektfinansiering var kvalificeret som en "investering" og var omfattet af Energy Charter Treaty og ICSID-konventionen. Denne afgørelse var første gang, at en investor-stat-domstol besluttede, at projektfinansiering udgjorde en beskyttet "investering" i henhold til en international investeringstraktat, og hvor projektfinansieringen, der blev ydet af en tredjepartslångiver til et projektselskab (ikke direkte til staten), blev anset for at være en beskyttet investering. Derfor åbner det døren for långivere, der ikke har et direkte juridisk forhold til staten, til at have direkte regres mod staten i tilfælde af reformer, der påvirker et finansieret projekt negativt. Desuden kan denne konklusion anvendes på andre traktater, hvilket potentielt gør det muligt for projektfinansieringsinvestorer at drage fordel af beskyttelsen i investeringstraktater.