Банки и финансы

Отраслевой пример: Portigon AG против Королевства Испания (дело ICSID № ARB/17/15)

В 2010 году немецкая финансовая компания Portigon AG (истец) инвестировала в три электростанции в составе консорциума финансовых учреждений. В последующие годы Испания (ответчик) провела ряд реформ в секторе возобновляемой энергетики, которые легли в основу нескольких арбитражных дел, возбужденных инвесторами, включая иск, поданный Portigon в соответствии с Договором к Энергетической хартии. Portigon утверждал, что изменения, внесенные Испанией в режим стимулирования использования возобновляемых источников энергии, негативно повлияли на денежные потоки от проектов, ухудшив их кредитоспособность и, соответственно, стоимость финансирования.

В августе 2020 года в своем решении о юрисдикции Трибунал постановил, что проектное финансирование Portigon квалифицируется как "инвестиции" в соответствии с Договором к Энергетической хартии и Конвенцией ICSID. Это решение стало первым случаем, когда трибунал по спорам между инвесторами и государством постановил, что проектное финансирование представляет собой защищенную "инвестицию" в соответствии с международным инвестиционным договором, и в котором проектное финансирование, предоставленное сторонним кредитором проектной компании (а не напрямую государству), было признано защищенной инвестицией. Следовательно, это открывает возможность для кредиторов, не состоящих в прямых правовых отношениях с государством, иметь прямой иск к государству в случае реформ, негативно влияющих на финансируемый проект. Кроме того, этот вывод может быть применен к другим договорам, что потенциально позволит инвесторам в проектное финансирование воспользоваться защитой инвестиционных договоров.