最近提出的《电子证券法》草案（以下简称《电子证券法》），是对《电子证券法》草案的一个补充。Gesetz über elektronische Wertpapiere(中文)德国立法者提出的eWpG），重新引发了围绕奥地利现有金融服务和证券法律框架是否充分以及采取支持其资本市场数字化的措施的辩论。与邻国不同的是，奥地利迄今没有建立一个管理加密相关活动或交易的具体监管制度。

下文将考虑奥地利目前管理基于区块链的金融服务的法律机制。虽然打算简要概述该法域对加密资产和金融技术业务的一般监管办法，但也将简要提及税收、数据保护和洗钱等问题。

概述

近年来，基于区块链的服务和虚拟货币领域的发展吸引了大量的关注。除了构成加密货币比特币的主干之外，区块链技术还旨在建立一个去中心化、去中介化和分布式的数字生态系统。因此，据说它可以创新并渗透到从医疗保健到零售、政府以及银行和金融等众多行业。

鉴于最近分布式账本技术更广泛使用的趋势，证券数字化的需求已成为不可避免和必要的努力。随着初创企业越来越多地 "将其商业模式建立在加密货币的基础上，并借助区块链技术来推动创新"。¹ 立法者、法院以及监管者的任务是建立一个法律框架，使公司能够通过利用区块链和电子发行证券进行融资。

鉴于加密资产是比较新颖的表现形式，其 "社会用途、经济价值和技术设计都还在不断变化中"。² 挑战在于采取适当的措施和规定，以促进加密货币与现有国家监管框架的融合。

奥地利关于区块链技术及其监管的辩论

在相当长的一段时间内，加密货币一直免于监管。³ 在奥地利。2017年以前，奥地利金融市场管理局等公共机构(Österreichische 金融监管局FMA）。)⁴ 对区块链技术持特别怀疑的立场。与欧洲证券市场管理局(ESMA)以及其他监管机构提出的批评意见类似。⁵ 其警告的重点是与数字资产业务和投资模式相关的波动性和消费者保护风险。

到2017年，财政部公布了关于用比特币和其他加密货币（包括Ethereum、Ripple和Litecoin）进行交易的做法所带来的税收后果（收入和增值）的指导意见。⁶ 成立一个咨询委员会(Fin-Tech Beirat)在2018年，标志着决策者对替代性融资方式的接受程度发生了重要转变。

为了解决对使用加密货币的关切(特别是在洗钱或资助恐怖主义方面)，2018年继续对监管和监督建议进行了辩论。虽然这些讨论因被称为 "Optioment "的疑似比特币相关欺诈计划而加速。⁷ 没有采取具体的立法行动。

奥地利及其作为金融科技热点的重要性

奥地利被认为是欧洲电子政务领域的先驱，对新技术和加密货币表现出开放的态度，使其成为众多初创企业的首选商业地点。 ⁸ Bitpanda只是众多在奥地利设立业务的著名金融科技公司的一个例子。这家总部位于维也纳的加密公司成立于2014年，团队成员超过160人，为超过100万用户提供服务。目前，奥地利有112家公司符合金融科技企业的资格。⁹ 增长率超过金融业，年营业额达1.3亿欧元。¹⁰ 其对社会和企业生活的影响已不可否认。

正是这种金融科技领域的快速发展，促使立法者开始更密切地监测这一领域的发展。

一般方法

1. 金融管理局

上文介绍的金融管理局是 "奥地利金融市场的独立、自主、综合监管机构"。¹¹ 其法定目标包括：1) 提高人们对奥地利金融市场有效运作的信心；2) 根据法律规定保护投资者、债权人和消费者；3) 在遵守监督标准方面采取预防性行动，同时对违反标准的行为进行一致的惩罚。¹²

在采取技术中立的做法时，金融管理局注重适用现有法律，确保新的和传统的产品或服务都受到同样的法律和规章的约束，以保障而不是削弱这个数字时代的技术成果。为了维护诚信、安全和保护投资者，它可以通过发布 "具有约束力的标准，如条例和行政决定，[或采取]强制措施，如撤销许可证、撤换董事或实施行政处罚 "来行使主权权力。¹³

考虑到这些利用加密资产进行交易的业务的复杂性和数量的增加，以及它们的发展速度，金融管理局建立了一个金融科技联系门户，并指定了一个专家团队，让公司有机会就其业务的监管处理提交询问。

2. 沙盒方案

从2020年9月1日起，对《奥地利金融市场管理法》进行了修订。Finanzmarktausichtsbehördengesetz.金融市场管理局（FMABG）已生效。在增加第23a条后，金融管理局引入了 "监管沙盒"，让公司可以测试仍在开发的产品/服务，并评估其可行性。只要符合特定的条件，就可以向金融管理局提交申请，例如：业务模式的设计是为了促进公众利益；不会破坏金融市场的稳定或阻碍消费者的保护；具有创新性质，并将加速市场成熟（第23a条第2款第1句列出了所有要求）。在決定有關的業務模式是否提供足夠的公眾價值，即符合更廣泛的經濟利益時，諮詢委員會會¹⁴ 必须咨询（第23a条第3款）。

参加沙盒方案的期限最长为两年，但经申请可提前终止（第23a条第4款）。金融管理局应向财政部长提交季度报告。作为评估的一部分，可能会要求财政部提供更多细节，说明参与正在考虑的监管沙盒业务模式运作的各方的情况(第23a条第7款)。¹⁵

奥地利的监管框架

奥地利法律既不禁止也不限制区块链技术，而是力求对其进行充分的监管。

在确定对涉及加密资产的商业模式适用的监管地位时，应进行逐案评估。根据所提供的产品/服务的性质、内容或特点，可能会产生以下不同的许可义务：

• 奥地利的《支付服务法》（Zahlungsdiestgesetz，ZaDiG）。)

• 奥地利银行法》(Austrian Banking Act)Bankwesengesetz，BWG）。)

• 奥地利《电子货币法》(E-Geldgesetz，EGeldG）。)

• 《奥地利另类投资基金经理法》（Alternative Investmentfonds Manager-Gesetz，AIFMG）。

• 奥地利证券监督法》（Wertpapieraufsichtsgesetz(德国)，WAG）。)

• 《奥地利另类投资基金管理人法》（Alternatives Investmentfonds Manager-Gesetz，AIFMG）。

• 奥地利资本市场法(Kapitalmarktgesetz，KMG）。)

与金融管理局不同，金融管理局监管的是'属于银行、支付和投资服务或基金和证券监管范围的'加密相关业务活动。¹⁶ 根据奥地利法律规定属于商品的虚拟资产，由奥地利贸易当局监督。¹⁷ 没有指定的法院对以加密货币交易为中心的法律事务拥有管辖权。最后，奥地利既没有边境限制，也不禁止金融技术企业的运作。

特别法

1. 洗钱

• 在2020年之前：

• 反洗钱要求适用于根据金融服务条例需要许可证的加密货币活动，例如支付服务提供商。

• 商业法也可能提出反洗钱的要求，例如，拍卖商根据《奥地利贸易法》支付/获得至少10 000欧元的现金。Gewerbeordnung, GewO）。)

• 自2020年1月起。

• 《金融市场反洗钱法》（以下简称《反洗钱法》）。Finanzmarkt-Geldwäschegesetz(金融市场), Fm-GwG）于2020年1月10日生效，是第五项反洗钱指令的转用，它：

• 采用与反洗钱法5相同的虚拟货币定义，即描述提供以下一种或多种服务的服务提供商：¹⁸
  • 保障私人加密密钥的服务，代表客户持有、存储和转移虚拟货币（托管钱包）。
  • 将虚拟货币兑换成法币，反之亦然。
  • 将一种或多种虚拟货币相互兑换。
  • 转移虚拟货币；以及
  • 为虚拟货币的发行和销售提供金融服务。

• 将反洗钱要求扩大到：
  • 电子钱包提供商；以及
  • 参与货币/加密货币交易的服务提供商；

• 要求国家虚拟货币提供者和在奥地利从事金融服务的外国实体向金融管理局登记。¹⁹

2. 税收

• 所得税

• 以产生利息收入为目的的加密货币按27.5%（个人）或25%（公司）征税。

• 非以产生利息为目的的加密货币，如果在12个月内购买和出售，涉及私人销售以及非商业资产，将产生应税事件，按55%征税（个人）。²⁰ 资本收益如果每年440欧元，则免于征税；如果持有时间超过12个月，则无需征税。²¹

• 增值税

• 将加密货币兑换成法币，反之则免征增值税。²²

• 由于虚拟资产的处理方式与传统支付手段相同，购买货物和服务需要缴纳增值税。

• 采矿业

• 采矿被视为一种商业活动，与传统的支付方式一样，不受管制。

3. 数据保护

• 欧洲一般数据保护条例(GDPR)和奥地利数据保护法都为个人/敏感数据的使用、传输和收集提供了法律依据。

• 《国内生产总值条例》第12至23条规定了数据主体的权利，其中包括：

• 关于处理数据的透明信息、交流和方式的权利；
• 纠正虚假数据的权利。
• 擦除权。
• 限制处理的权利；
• 数据可携性的权利；
• 反对权；

• 第77-84条列出了补救措施和处罚。例如，数据主体可以向监管机构提出申诉，或要求控制者或处理者对所遭受的潜在（非）物质损失进行赔偿。违反GDPR规定的行为还可能导致行政罚款，罚款金额分别为上一年度年营业额的1,000万至2,000万欧元和2%至4%（以较高者为准）。

最近的发展

近年来，以加密货币为基础的年轻初创企业数量的递增，促使奥地利决策者承认并分析加密资产和区块链的潜力。奥地利对新技术采取了积极的态度。通过引入许多试点项目（如文化代币项目），它已被证明是一个对基于加密的企业有吸引力的地方。其他促成因素包括大量的股权和债务融资机会(即奥地利联邦投资和商业促进银行提供的低息企业资源规划贷款、赠款、担保)和激励计划(由奥地利商业机构或奥地利研究促进机构等实施)，为公司充分开发其创新潜力提供了机会。²³

为此，最近发生的以下事件也值得强调。

18.05.2020国家数字货币试点。奥地利Raiffeisen银行利用区块链技术研究新形式的国家货币代币化。²⁴

02.07.2020 奥地利电信供应商A1在无现金支付网络中加入加密货币，使奥地利的加密业主能够通过支付处理器Salamtex接受加密货币（即ETH、比特币、Dash）。²⁵

02.09.2020维也纳证券交易所上市比特币和Ethereum。²⁶

评论

事实证明，奥地利在监管加密公司方面采取的中立做法，在促进而不是阻碍新商业模式的努力和创新方面是卓有成效的。与列支敦士登等司法管辖区不同，奥地利没有建立独立的法律机制来监管加密货币和各自的服务提供商。然而，鉴于欧盟委员会的任务是在2022年1月11日前审查和起草进一步监管措施的立法建议。²⁷ 预计将改变奥地利目前的做法。

脚注

1 Völkel博士，O.；Stadler博士，A.（2020年）。 奥地利在加密货币和区块链领域的商业区位优势。.投资奥地利博客。可在： https://investinaustria.at/en/blog/2020/03/austria-locational-advantages-cryptocurrencies-blockchain.php [2020年10月23日查阅]。

2 Quintais，J.P.；Bodó，B.；Giannopoulou，A.；Ferrari，V.（2019年）。 区块链与法律。A Critical Evaluation. Stanford Journal of Blockchain Law and Policy（2）1.载于： https://stanford-jblp.pubpub.org/pub/blockchain-and-law-evaluation/release/2 [2020年10月22日查阅]。

3 Völkel博士，O.；Stadler博士，A.，（n i）。

4个FMA(2019年) 欧洲监管当局发布关于虚拟货币的联合警告.FMA Österreich。可在以下地点获得： www.fma.gv.at/en/europaeische-regulierungsbehoerden-veroeffentlichen-gemeinsam-eine-warnung-zu-virtuellen-waehrungen/ [2020年10月20日查阅]；Pittl, R.；Steiner, C. (2020年) 奥地利的区块链-ssed金融服务和虚拟货币。 Journal of European Consumer and Market Law Volume 9 Issue 2.可查阅： https://www.globallegalinsights.com/practice-areas/blockchain-laws-and-regulations/austria [2020年10月22日查阅]，第81页。

5 ESMA（2017年） ESMA提醒投资者注意首次硬币发行（ICO）的高风险。 ESMA新闻。可查阅： https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma50-157-829_ico_statement_investors.pdf [2020年10月19日查阅]；Pittl, R.；Steiner, C.，(n iii)，p81。

6 详细说明请见： https://www.wolftheiss.com/fileadmin/content/6_news/Newsletter/2017_Q3/17_09_29_Wolf_Theiss_Tax_Newsletter_Ed3_2017.pdf.

7 Groendahl，B.（2018年）。 奥地利比特币 "骗局 "引发全欧洲警方搜查。 可在： https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-02-15/austrian-bitcoin-scam-triggers-police-search-across-europe [2020年10月28日查阅]。

8 Völkel博士，O.；Stadler博士，A.，（n i）。

9 Fletzberger, B.（2020年）。 奥地利。2020年金融科技法律和条例.ICLG。可查阅： https://iclg.com/practice-areas/fintech-laws-and-regulations/austria [2020年10月19日查阅]。

10 Fletzberger，B.，（n八）。

11个FMA。 奥地利金融市场管理局在奥地利的综合监督。 FMA Österreich.可在： www.fma.gv.at/en/financial-market-supervision-in-austria/ [2020年10月15日查阅]，第1页。

12 FMA，(n xi)，p1。

13 FMA。 奥地利的金融市场监督。 FMA Österreich.可在： www.fma.gv.at/en/financial-market-supervision-in-austria/ [2020年10月15日查阅]。

14 Schneider，E.；Pachinger，S.；Klopp，S.（2020年）奥地利的新监管机构沙盒。Freshfields Digital。可查阅。 https://digital.freshfields.com/post/102gbaq/new-regulatory-sandbox-for-austria [2020年10月15日查阅]。

15 详细情况请见下文。FMA（2020年）。 FMA沙盒。 可在： https://www.fma.gv.at/en/kontaktstelle-fintech-sandbox/fma-sandbox/ [2020年10月12日查阅]；Schneider, E.；Pachinger, S.；Klepp, S. (2020年) 奥地利新的监管沙盒。 Freshfields Digital.可在： https://digital.freshfields.com/post/102gbaq/new-regulatory-sandbox-for-austria [2020年10月12日查阅]；国会图书馆(2020年) 奥地利。金融市场管理局法修正案为创新金融科技公司建立监管沙盒.国会图书馆的《全球法律监测》。可查阅： https://www.loc.gov/law/foreign-news/article/austria-amendment-of-financial-market-authority-act-establishes-regulatory-sandbox-for-innovative-fintech-companies/#:~:text=Top%20Recent%20Articles-,Austria%3A%20Amendment%20of%20Financial%20Market%20Authority%20Act%20Establishes%20Regulatory%20Sandbox,entered%20into%20force%20in%20Austria [2020年10月13日查阅]。

16 Kulnigg，T.；Rath，U.（2019年）。 奥地利的加密资产和区块链。 Lexology GTDT.可在以下地点获得： https://www.lexology.com/library/detail.aspx?g=de76db61-81bf-4f91-9ff1-9a8e4c50d966 [2020年10月23日查阅]。

17 Kulnigg，T.；Rath，U.，(n xiii)。

第18条，第1款。第18条第1款第19号AMLD5；第2条第22款FM-GwG；Kulnigg，T.；Rath，U.，（n xiii）。第2条第22款FM-GwG；Kulnigg，T.；Rath，U.，（n xiii）。

19 FMA。 与虚拟货币有关的供应商注册； 可在： https://www.fma.gv.at/en/cross-sectoral-topics/prevention-of-money-laundering-terrorist-financing/registration-of-providers-in-relation-to-virtual-currencies/ [2020年10月20日查阅]；Steiner, C., (n iii), p81。

20 Kulnigg，T.；Rath，U.，（n xiii），p212。

21 Menheere，A.（2017年）。 BMF: Die steuerliche Beurteilung in Österreich von Bitcoin underen Kryptowährungen. 可在： https://steuernachrichten.pwc.at/blog/2017/08/01/bmf-die-steuerliche-beurteilung-in-oesterreich-von-bitcoin-und-anderen-kryptowaehrungen/ [2020年10月31日查阅]；欧盟法院2015年10月22日，C-264/14。 Hedquvist [2015]；Kulnigg，T.；Rath，U.，（n xiii），p212.

22 Steuerliche Behandlung von Kryptowährungen (virtuelle Währungen)。BMF。可在 http://perma.cc/BU4Z-3BFY (已存档)[2020年10月13日查阅]。

23 Fletzberger，B.，（n八）。

24 Hinchliffe，R.（2020年）。 比伦与Raiffeisen银行合作，将国家货币数字化。 FintechFutures。可在。 https://www.fintechfutures.com/2020/05/billon-pilots-digitised-national-currency-with-raiffeisen-bank/ [2020年10月20日查阅]。

25 Helms, K.（2020年）。 A1 Telekom Austria为数千家零售商增加了比特币支付服务。 比特币新闻。可在。 https://news.bitcoin.com/a1-telekom-austria-bitcoin-payment-service-thousands-of-retailers/ [2020年10月20日查阅]。

26 Wiener Börse（2020年）21Shares将首个关于比特币和Ethereum的加密货币产品带入正式市场。 维也纳证券交易所新闻。 可在： https://www.wienerborse.at/en/news/vienna-stock-exchange-news/21-shares-crypto-currency-products-bitcoin-ethereum-official-market/#:~:text=(Vienna)%20The%20Vienna%20Stock%20Exchange,currencies%20is%20replicated%201%3A1 [2020年10月19日查阅]。

27 Otto Waechter, O. (2019) 虚拟货币监管。 国际劳工组织。可登录：https://www.internationallawoffice.com/Newsletters/Banking-Financial-Services/Austria/Graf-Pitkowitz-Rechtsanwalte-GmbH/Virtual-currency-regulation [2020年10月18日访问]。