Banca e finanças

Exemplo do sector: Portigon AG v. Reino de Espanha (Processo ICSID n.º ARB/17/15)

Em 2010, o prestador de serviços financeiros alemão Portigon AG (Requerente) investiu em três centrais eléctricas como parte de um consórcio de instituições financeiras. Nos anos seguintes, a Espanha (Requerida) introduziu uma série de reformas no seu sector das energias renováveis, que estiveram na base de vários processos de arbitragem investidor-Estado, incluindo uma queixa apresentada pela Portigon ao abrigo do Tratado da Carta da Energia. A Portigon argumentou que as alterações introduzidas pela Espanha no seu regime de incentivos às energias renováveis afectaram negativamente o fluxo de caixa dos projectos, prejudicando a sua fiabilidade creditícia e, por conseguinte, o valor do financiamento.

Em agosto de 2020, na sua decisão sobre a competência, o Tribunal considerou que o financiamento do projeto de Portigon era qualificado como um "investimento" e o Tratado da Carta da Energia e a Convenção ICSID. Esta decisão foi a primeira vez que um tribunal investidor-estado decidiu que o financiamento de projectos constituía um "investimento" protegido ao abrigo de um tratado internacional de investimento, e em que o financiamento de projectos fornecido por um terceiro credor a uma empresa de projectos (não diretamente ao Estado) foi considerado um investimento protegido. Consequentemente, abre-se a porta para que os mutuantes que não têm uma relação jurídica direta com o Estado possam recorrer diretamente a este último em caso de reformas que afectem negativamente um projeto financiado. Além disso, esta conclusão pode ser aplicada a outros tratados, permitindo potencialmente que os investidores em financiamento de projectos beneficiem das protecções dos tratados de investimento.